Tech M&A: de doorkijk van BDO Deal Advisory naar 2025 voor IT Services & MSP

De overnamemachine van IT Services- en MSP-consolidatieplatformen die gesteund worden door Nederlandse financiële investeerders draaide in 2024 (uiteindelijk) goed door. Van de ruim 30 Nederlandse platformen die BDO Deal Advisory actief volgt, hebben er 19 in het afgelopen jaar één of meerdere transacties gedaan. Aangevoerd door Your.Cloud, Techone en Smizer waren andere langer bestaande platformen zoals de Futureproof Group, Yielder Group, Interstellar, ESC en Conclusion ook in 2024 onverminderd actief. Maar ook meer recent gevormde platformen, zoals Reliance IT Services, TTNL, Smart Manufacturing Group en OneXillium bewezen het afgelopen jaar actief bezig te zijn met hun buy & build strategie.

Verder blijven in Nederland opererende platformen met een buitenlandse financiële investeerder onverminderd actief en blijft de interesse van buitenlandse platformen en financiële investeerders voor Nederlandse marktpartijen groot. Zo hebben bijvoorbeeld The Digital Neighborhood (EMK Capital), Odin Groep (Apax Partners), Yuma (M80 Partners), HSO Group (Carlyle group) en Expertum Group (Sofindev) gebouwd aan hun platformen en zagen we bijvoorbeeld de verkoop van Schuberg Philis aan de Britse tech-investeerder Bridgepoint.

Private Equity

Kleinere MSP’s en IT-dienstverleners staan onder druk door schaalvoordelen die grotere spelers kunnen benutten, hetgeen brandstof is voor de verdergaande consolidatie en buy & build strategie van financiële investeerders. Grotere strategische kopers en private-equity fondsen blijven daarom actief op zoek naar MSP’s en IT-dienstverleners die hun marktaandeel kunnen vergroten. Hoewel wij verwachten dat een paar gevestigde Nederlandse platformen in 2025 (meer) aandacht gaan hebben voor integratie en anderzijds in toenemende mate werken aan de secundaire exitstrategie, zijn de overall verwachtingen voor 2025 niettemin positief. Ook naar diverse lopende mandaten en verwachte nieuwe mandaten die in 2025 naar de markt gaan, wordt met interesse gekeken door buitenlandse partijen.

De verwachting is dat MSP’s die zich hebben gespecialiseerd in niches, zoals hybride cloudbeheer of cybersecurity, de hoogste (‘double digit’) waarderingen zullen behalen. Klanten hebben behoefte aan (meer) gespecialiseerde en proactieve diensten en ondernemingen die hierin excelleren zijn strategisch aantrekkelijk. Organisaties van elke omvang migreren steeds meer naar cloudgebaseerde oplossingen, gedreven door de behoefte aan flexibiliteit, schaalbaarheid en kostenoptimalisatie.

Cloud

In de Cloud sector zien we een duidelijke verschuiving naar multi-cloudstrategieën. Grote enterprises zijn in staat om te kiezen voor meerdere providers om risico's te spreiden, kosten te beheersen en de beste oplossingen te verkrijgen. Voor het mkb is dit echter onhaalbaar vanwege de complexiteit en het ontbreken van schaalvoordelen. We voorzien daarnaast een groeiende focus op privacy en databeheer, vooral door geopolitieke onzekerheden en de concentratie van data in de VS. Dit kan leiden tot een stijgende vraag naar cloud providers en dienstverleners die zich richten op dataopslag en -beheer in Europa. Dit opent deuren voor M&A-activiteiten, met name voor middelgrote providers die specifieke expertise kunnen bieden. Regionale spelers en specialisten in niches, zoals data-analyse of cloudsecurity, blijven daarom ook in 2025 aantrekkelijke overnamekandidaten.

Hybride werken

De exponentiële groei van cyberdreigingen heeft cybersecurity naar de top van de agenda’s van bedrijven en investeerders gebracht. Het zero trust-model, dat ervan uitgaat dat geen enkele entiteit binnen of buiten het netwerk automatisch kan worden vertrouwd, wordt steeds meer de standaard. Dit model vereist aanzienlijke investeringen in nieuwe technologieën en processen, wat leidt tot verhoogde M&A-activiteiten. Cybersecuritybedrijven die oplossingen bieden voor zero trust, zoals identiteitsbeheer, endpoint-security en netwerksegmentatie, trekken veel belangstelling van zowel strategische als financiële kopers. Met de steeds strengere regelgeving op het gebied van gegevensbescherming en privacy zullen bedrijven die kunnen helpen bij compliance en risicobeheer bijzonder gewild zijn. We verwachten in 2025 een verdere versnelling van M&A-deals in deze sector, vooral nu hybride werken en cloudmigraties de behoefte aan robuuste beveiliging vergroten.

Door: Marc Pietsch, Junior Adviseur bij BDO Deal Advisory | Corporate Finance.